تعداد نشریات | 29 |
تعداد شمارهها | 641 |
تعداد مقالات | 6,336 |
تعداد مشاهده مقاله | 9,889,876 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 6,484,107 |
بررسی عوامل موثر بر بیثباتی مالی در کشورهای درحال توسعه: رهیافت SGMM | ||
اقتصاد باثبات | ||
مقاله 5، دوره 3، شماره 1 - شماره پیاپی 6، اردیبهشت 1401، صفحه 132-160 اصل مقاله (899.31 K) | ||
نوع مقاله: پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22111/sedj.2022.40669.1166 | ||
نویسندگان | ||
سیداحسان حسینی دوست* 1؛ رسول نصراللهی2؛ آتیه جعفری3 | ||
1استادیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اقتصادی و اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا، همدان-ایران | ||
2کارشناسی ارشد اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و علوم اجتماعی، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران. | ||
3دانشجوی دکتری اقتصاد،گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد اراک، ایران. | ||
چکیده | ||
برخورداری از ثبات مالی همواره یکی از مهمترین اهداف اقتصادی کشورها بوده است که جهت دستیابی به آن باید عوامل موثر بر آن را شناسایی و تحلیل نمود. ادبیات موضوع و پیشینه مطالعاتی نشاندهنده اثرگذاری متغیرهای توسعهمالی و آزادسازی مالی بر بیثباتی مالی است ولی درمورد جهت اثرگذاری نتایج متضادی گزارش شده است. بر این اساس، هدف مطالعه حاضر بررسی عوامل مختلف بر بیثباتی مالی با تاکید بر متغیرهای توسعه مالی و آزادسازی مالی در کشورهای در حال توسعه میباشد. شاخص بیثباتی مالی براساس رویکرد تحلیل مولفه اصلی (PCA) محاسبه گردیده و مشاهدات سالانه بین 2019-2005 استخراج شدهاند. مدل پژوهش با استفاده از تخمینزننده گشتاورهای تعمیم یافته سیستمی (SGMM) برآورد شده است. نتایج بیانگر آن است که برخلاف باور عمومی، توسعه مالی در کشورهای درحال توسعه اثری مثبت بر بیثباتی مالی داشته و تشدید کننده آن بوده که ناشی از عدم انطباق اهداف سیاستگذاران با واقعیت-های بازارهای مالی در این کشورها بوده است. همچنین، تاثیر آزادسازی مالی بر بیثباتی مالی در کشورهای مورد مطالعه، مثبت بوده است و نشان میدهد پیروی از سیاستهای مالی اجرا شده در کشورهایی با بازارهای مالی توسعه یافته درخصوص آزادسازی مالی، درمورد کشورهای در حال توسعه فاقد کارکرد است و تصمیمگیران مالی در این کشورها باید منطبق بر ویژگیهای بازارهای مالی خود سیاستهای تثبیتی را اتخاذ نمایند. بعلاوه، نتایج این مطالعه تایید کننده تاثیر منفی اندازه دولت بر ثبات مالی در کشورهای در حال توسعه است که تاکید بر کاهش حضور دولت و توسعه بخشخصوصی در چنین بازارهایی میباشد. | ||
کلیدواژهها | ||
بی ثباتی مالی؛ توسعه مالی؛ آزادسازی مالی؛ اندازه دولت؛ SGMM | ||
مراجع | ||
Ahmadian Azam. (2009), the effect of financial liberalization on financial development, Journal of Financial Studies, (8):191-202. [In Persian]
Al-Suwailem, S., (2014). “Complexity and endogenous instability”, Research in international Business and Finance, 30(January), pp. 393-410.
Arellano, M., & Bond, S., (1991). “Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations”, The Review of Economic Studies, 58(2), pp. 277-297.
Aryeetey, E.(1994), “The global Financial crisis and domestic resources mobilization in Africa” Working Paper No. 101, African Development Bank, Tunis.
Asongu, S. A. (2014). “Financial development dynamic thresholds of financial globalization: evidence from Africa”, Journal of Economic Studies, 41(2), pp. 166-195.
Asongu, S. A., (2015). “Liberalization and Financial Sector Competition: A Critical Contribution to the Empirics with an African Assessment”, South African Journal of Economics, 83(3), pp. 425-451.
Azouji, Alaaddin and Alireza, Farhadikia. (2016), evaluation of the effects of financial liberalization policies and bank interest rate changes on the development of the financial sector in Iran's economy, Economic Research Quarterly, 7, (4): 119-140. [In Persian]
Baltagi B., P.Demitriade and S.H. Law (2007) " Financial Development, Openness and Institutions: Evidence from Panel Data", Paper presented at the conference on new perspectives on financial globalization of the IMF, April 26-27, 2007.
Bonfiglioli, A., & Mendicino, C., (2004). “Financial Liberalization, Banking Crises and Growth: Assessing the links”, SSE/EFI Working Paper No 567, Stockholm.
Chinn, M.D., & Ito, H., (2002). “Capital Account Liberalization, Institutions, and Financial Development: Cross Country Evidence”, NBER Working Paper, No. 8967, Cambridge, MA: National Bureau of Economic Research.
Cihak, M. (2010). “Islamic Banks and Financial Stability: An Empirical Analysis”, Journal of Financial Services Research, 38(2):95-113.
Desai, M. A., Foley, C. F., & Hines Jr. J. R., (2006), “Capital Controls, Liberalizations and Foreign Direct Investment’, Review of Financial Studies, 19(4), pp.1433-1464.
Eggoh C., (2008) “Financial Development, Financial Instability and Growth: A Reappraisal” Law, Economics and Management Faculty, University of Orleans.
Enowbi batue, Michael, Mlambo, Kupukile, Asongu, Simplice, (2017), '' Linkages between financial development, financial instability, financial liberalization and economic growth in Africa''
Fiqhe Majidi, Ali; Ahmadzadeh, Khaled and Gudini, Saideh, (2015), examining the relationship between liberalization, financial development and economic growth in OPEC countries, Strategic and Macro Policy Quarterly, 17th issue, pages 120-97. [In Persian]
Garcia-Herrero, Alicia and Del Rio Lopez, Pedro, Financial Stability and the Design of Monetary Policy (2003). Banco de Espana Working Paper No. 0315, Financial Markets in Central and Eastern Europe, 2004, Journal of International Money and Finance, Forthcoming, Available at SSRN: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.396980.
Gohari, Lida (2013), Investigating the effect of financial development on human capital, Economic Research Quarterly (sustainable growth and development), number three, pages 181-207. [In Persian]
Guillaumont P., Jeanneney S. G., & Brun, J. F. (1999). “How Instability lowers African Growth” Journal of African Economies, 8(1), pp.87-107.
Guillaumont, S., & Kpodar, R. (2004).” Financial Development, Financial instability and Poverty” Working Paper No. 2004-13, CERDI, Clermont Ferrand
Gujarati, Damodar (1998), Fundamentals of Econometrics, translated by Hamid Abrishmi, second volume, second edition, Tehran University Press. [In Persian]
Herrero, G., & Del Rio, P., (2003). “Financial stability and the design of monetary policy”. Banco de Espana Working Paper No. 0315, Madrid
Houshmand, Mahmoud and Daneshnia, Mohammad, (2013), the impact of financial development on economic growth in Iran, Monetary and Financial Economics Quarterly, 18(2). [In Persian]
Jafari Samimi, Ahmed; Farhang, Safar; Rostamzadeh, Mehdi and Mohammadzadeh, Mehdi. (2009), the effect of financial development and trade liberalization on the economic growth of Iran, Economic Research Quarterly, (9) 4:21-1[In Persian]
Khasnovis, Maryam; Ahmadian, Azam and Mehrabani, Fatemeh. (2010), investigating the relationship between potential actual indicators of financial liberalization and economic growth in the countries of the Middle East and North Africa region, Applied Economics Quarterly, Research Sciences, Islamic Azad University, Spring 2009. [In Persian]
Klomp, J., & Haan J., (2009), “Central Bank Independence and Financial Instability”, Journal of Financial Stability, 5(4), pp. 321-338.
Komijani, Akbar, Motavasali, Mahmoud and Pour Rostami, Nahid. (2009), The theoretical framework for explaining factors affecting financial development with an emphasis on Williamson's model, Economic Research and Policy Quarterly, 17th year, number 50. [In Persian]
Loayza R. & Ranciere, R., (2002) “Financial Development, Financial Instability and Growth” CESifo Working Paper No. 684, Munich.
Minsky, H., (1982) . The Financial Instability Hypothesis: capitalist processes and the behaviour of the economy, in Kindleberger, Ch. and Jean-Pierre Laffargue(ed).
Minsky, H., (1992). “The Financial Instability Hypothesis”, the Jerome Levy Economics Institute of College, Working Paper, No.74, New York.
Rasakhi, Saeed and Ranjbar, Omid (2009), The effect of financial development on the economic growth of member countries of the Organization of Islamic Conference, Knowledge and Development Magazine, 16(27), 1-22. [In Persian]
Salimifar, Mustafa; Razmi, Mohammad Javad and Abu Tarabi, Mohammad Ali (2009), Investigating the causal relationship between financial development indicators and economic growth in Iran, Ekhtaz Kakheti Quarterly, 7(1):103-75. [In Persian]
Sefipour,Roya. (2011), an empirical study of the effect of financial liberalization on the growth of a group of developing and developed countries, Economic Sciences Quarterly, 4, (14): 36-52.
Shahbazi, Kiyomarth and Saeedpour, Lesian, (2013), The Threshold Effect of Financial Development on Economic Growth in D-8 Countries, Economic Growth and Development Research Quarterly, 3(12), 21-38. [In Persian]
Taqhvi, Mehdi; Hossein, Amiri and Adel, Mohammadian (2013). Financial development and economic growth in MENA countries using dynamic panel GMM method, Journal of Financial Knowledge of Securities Analysis, (10):63-82. [In Persian]
Tayibi, Kamil; Morteza, Samti and Leila, Turki. (2011), the effect of financial liberalization on economic growth fluctuations of selected developing countries, Modern Economy and Trade Quarterly, (19 and 20): 1-16. [In Persian]
Tayibi, Kamil; Morteza, Samti; Yaser, Abbaslo and Fereshte, Eshraghi Samani. (2008), the effects of financial liberalization and financial development on the country's economic growth, Ekhtaz Qahati Quarterly, 6, (3): 55-78. [In Persian]
Yousefi, Mohammad Qholi and Mubarak, Asghar (2007), Comparative study of the impact of financial and commercial liberalization on the economic growth and financial development of Iran, Ekhtaz Qahati Quarterly, Volume 5, Number 3. [In Persian] | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 628 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 351 |